Alors que la libération des capacités photovoltaïques s’intensifie, le point de retournement des prix des composants va-t-il bientôt arriver ?
source: pv-news
Comme prévu, l’industrie photovoltaïque est à nouveau en deuil.
La chaîne industrielle est presque entièrement dans le rouge, mais elle est conforme aux attentes
Le 9 juillet, de nombreuses entreprises ont publié leurs prévisions de performance les unes après les autres. On peut constater que des matériaux en silicium aux plaquettes de silicium, des cellules aux modules, toute la chaîne industrielle est presque dans le rouge. Cependant, la mauvaise performance de la chaîne industrielle photovoltaïque est également conforme aux attentes.
La raison de la perte de performance est principalement attribuée à la baisse des prix des produits dans un contexte de surcapacité et de déséquilibre entre l’offre et la demande.
Selon les données d'InfoLink, en 2023, le prix des matériaux en silicium chutera d'environ 70 %, le prix des plaquettes et des cellules en silicium chutera d'environ 60 % et le prix des modules chutera d'environ 50 %. À l'horizon 2024, cette situation ne s'est pas améliorée. Selon les données de la Silicon Industry Branch, au cours du premier semestre de cette année, le prix des matériaux en silicium et des plaquettes en silicium a chuté de près de 40 %.
Selon un rapport de recherche de Guojin Securities, au 26 juin, les prix des matériaux denses de type P/du silicium en forme de tige de type N/du silicium granulaire de type N sont tombés respectivement à 34 600/40 000/36 500 yuans/tonne, ce qui continue de baisser en dessous du coût de revient des entreprises.
En d’autres termes, à en juger par l’évolution des prix des matériaux en silicium, les conditions de fonctionnement des entreprises de la chaîne industrielle photovoltaïque peuvent être prédites.
En fait, le marché des capitaux a également réagi en avance.
Fin juin 2024, l'indice de l'industrie photovoltaïque est tombé à 2034,41 points, soit une baisse de 25 % sur un an, un nouveau plus bas depuis trois ans. La question est donc de savoir où se situe le « plancher photovoltaïque » et quand interviendra le point d'inflexion des prix ?
La réforme de l’offre est en cours et le point d’inflexion des prix va bientôt arriver
Selon les données du Bureau de l'énergie, en mai de cette année, la nouvelle capacité installée photovoltaïque du pays était de 19 GW, soit une augmentation de 48 % par rapport à l'année précédente et de 32 % par rapport au mois précédent ; au cours des cinq premiers mois de cette année, la nouvelle capacité installée photovoltaïque du pays était de 79,15 GW, soit une augmentation de 29 % par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, les données sur les exportations photovoltaïques ont également maintenu un taux de croissance élevé. Au cours des quatre premiers mois de cette année, la croissance des exportations de composants en glissement annuel est restée supérieure à 20 %.
Les marchés financiers ont toujours craint que les entreprises du secteur photovoltaïque perdent des marchés étrangers en raison d'influences géopolitiques. Cependant, à en juger par la situation de ces derniers mois, cette inquiétude semble injustifiée.
Il est vrai que l'intention des pays européens et américains de restreindre la production de produits photovoltaïques de mon pays est très évidente. Cependant, tant que les avantages des entreprises photovoltaïques chinoises resteront illimités, que la capacité de production locale en Europe et aux États-Unis sera toujours insuffisante et que la tendance du photovoltaïque comme principal outil de conservation de l'énergie et de réduction des émissions restera inchangée, il n'y aura aucun moyen d'arrêter fondamentalement les entreprises photovoltaïques chinoises.
Selon les prévisions du marché, la nouvelle capacité installée photovoltaïque mondiale atteindra encore 450 GW en 2024, soit une augmentation d'environ 20 % d'une année sur l'autre ; selon les objectifs de l'Accord de Paris sur le climat, la capacité installée mondiale cumulée devra dépasser 5 400 GW en 2030, et il existe encore une énorme marge d'expansion.
En un mot, qu'il s'agisse du marché intérieur ou extérieur, il n'y a aucun problème avec la demande finale, et la « quantité » reste stable et en hausse !
Le problème central reste l’offre, c’est-à-dire le « prix ».
En juin de cette année, l'Administration nationale de l'énergie a publié un message visant à guider raisonnablement la construction et la libération de capacités de production photovoltaïques en amont afin d'éviter la construction répétée de capacités de production bas de gamme. Du point de vue de la politique actuelle, l'établissement d'un marché national unifié et la réglementation du comportement de promotion des investissements des gouvernements locaux sont les prochaines priorités du gouvernement. Dans le même temps, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a publié le 9 juillet un projet de commentaires sur les spécifications et mesures de gestion de l'industrie de fabrication photovoltaïque, qui a clarifié les réglementations sur la technologie des procédés, l'utilisation des ressources et la consommation d'énergie de la fabrication photovoltaïque, et les exigences sont plus strictes que la version de 2021. Le seuil bas et le modèle de concurrence vicieuse à l'avenir devraient subir des changements fondamentaux.
Toutefois, par rapport aux orientations politiques, les facteurs de marché sont également la clé de la capacité de compensation.
Zhongyuan Securities l'explique ainsi dans son rapport de recherche :
« Les fabricants intégrés ferment généralement certaines lignes de production et réduisent le taux d'exploitation. On s'attend à ce que la réduction de la charge de travail des entreprises se poursuive au cours du second semestre 2024, et que les fabricants de troisième et quatrième rangs ayant une force de capital plus faible soient éliminés en premier. »
Guojin Securities a également exprimé un point de vue similaire :
« Le prix actuel du silicium est tombé en dessous du coût de revient de l'ensemble de l'industrie. On s'attend à ce que le lien entre le silicium et les matériaux entre bientôt dans le processus d'arrêt accéléré, d'équilibre mensuel de l'offre et de la demande, de réapprovisionnement des stocks intermédiaires et en aval et de baisse des prix.
En un mot, le point d’inflexion des prix va bientôt arriver.
Complot de Tongwei : les capacités de production doivent être libérées
Comme mentionné précédemment, la demande de terminaux photovoltaïques continue de croître. À moyen et long terme, tant que la tendance du photovoltaïque en tant que principal outil de conservation de l'énergie et de réduction des émissions reste inchangée, le photovoltaïque restera un secteur en croissance.
Par conséquent, pour les entreprises, tout dépend de savoir qui pourra survivre à cette période difficile.
À en juger par la situation actuelle, la situation dans d'autres maillons n'est peut-être pas facile à dire, mais au niveau du matériau silicium, Tongwei Co., Ltd. a encore de grandes chances de gagner.
En 2023, les ventes de silicium cristallin de haute pureté de Tongwei Co., Ltd. s'élèveront à 387 300 tonnes et sa part de marché mondiale dépassera 25 %, se classant au premier rang pendant de nombreuses années consécutives. Selon le plan, d'ici la fin de 2024, la capacité de production de silicium de Tongwei atteindra 850 700 tonnes et sera encore augmentée à 1 million de tonnes d'ici 2026.
En 2023, le coût de production moyen des produits de silicium de haute pureté de Tongwei Co., Ltd. est tombé à 42 300 yuans/tonne, et son coût devrait continuer à diminuer à l'avenir à mesure que de nouvelles capacités de production seront mises en production.
Par conséquent, la conspiration de Tongwei Co., Ltd. est la suivante : augmenter la production à contre-courant et attendre cette vague de creux photovoltaïques, en s'appuyant sur la capacité de production et les avantages en termes de coûts, augmenter encore la part de marché et consolider la position de leader de l'entreprise.
Bien entendu, la clé du succès réside dans la solidité technique et financière de l’entreprise.
Parlons d’abord de la force technique.
Comme nous le savons tous, les batteries de type N sont subdivisées en trois grandes filières techniques : TOPCon, HJT à hétérojonction et XBC. Bien que TOPCon soit largement considéré comme la solution dominante de la nouvelle génération, sa concurrence avec HJT n'est pas terminée. De plus, à long terme, la nouvelle solution de batterie à couche mince avec pérovskite comme noyau a également attiré beaucoup d'attention du marché.
Il convient de noter que Tongwei Co., Ltd. a choisi de développer les multiples voies techniques susmentionnées en parallèle. En plus de TOPCon, Tongwei a exploré et obtenu des résultats dans des domaines techniques tels que HJT, THL, XBC et perovskite.
Le 29 mai, le centre de technologie photovoltaïque de Tongwei Co., Ltd. a annoncé que le module THC210 de Tongwei, certifié par l'organisme faisant autorité Nand, dans la taille standard de 2384*1303, avait une puissance de sortie maximale de 765,18 watts et une efficacité de conversion photoélectrique de 24,63 %, battant une fois de plus le record de puissance du module THC. Dans le domaine des technologies d'avenir, le laboratoire de batteries empilées en pérovskite établi par Tongwei a atteint une efficacité de 31,68 % sur la base de la batterie empilée en pérovskite/silicium à deux étapes avec un grand velours, ce qui est au niveau de pointe dans l'industrie.
Parlons de solidité financière.
Le 12 juin, la Direction de l'industrie du silicium a publié un document indiquant qu'il existe actuellement 19 sociétés nationales de production de polysilicium, dont 15 ont commencé la maintenance et l'arrêt, et que le calendrier de production en juin a diminué de plus de 30 400 tonnes par rapport au mois précédent.
De toute évidence, de nombreuses entreprises sont un peu débordées.
Cependant, Tongwei a encore beaucoup de nourriture à sa disposition.
De 2021 à 2023, Tongwei Co., Ltd. réalisera un bénéfice total de 6,636 milliards de dollars américains, loin devant les entreprises photovoltaïques nationales. En d'autres termes, l'entreprise peut utiliser pleinement les bénéfices accumulés pour compenser les pertes subies pendant le ralentissement de l'industrie. À la fin du mois de mars 2024, les actions de Tongwei disposaient d'un fonds comptable d'environ 4,858 milliards de dollars américains, ce qui peut couvrir les dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année. En outre, le ratio dette/actif de la société est inférieur à 60 %. Si l'on exclut l'impact des bons du Trésor et des obligations convertibles, ce chiffre est en fait inférieur.
En un mot, Tongwei estime que la capacité de production doit être libérée et que l'industrie photovoltaïque doit être « la dernière à rester debout », et qu'elle, en s'appuyant sur les coûts, la technologie et les avantages financiers, doit être la dernière à rester.
Résumé
Beaucoup de gens peuvent dire que les actions de Tongwei sont un jeu de hasard, mais en fait, ce n’est pas le cas.
À long terme, le photovoltaïque connaîtra un cycle presque tous les 5 ans environ. En tant que vétéran ayant vécu 20 ans de baptême, on peut dire que Tongwei connaît bien les lois de développement du photovoltaïque et voit chaque étape avec précision.
Le photovoltaïque est un secteur de croissance cyclique typique. Tant que le secteur a des perspectives de développement, les capacités excédentaires finiront par disparaître. L'offre se superposera à l'innovation technologique elle-même pour favoriser l'élimination des capacités de production en retard, puis faire passer la chaîne industrielle à un niveau supérieur.
En ce qui concerne l'industrie photovoltaïque, être trop optimiste ou trop pessimiste est une erreur. Pour les visions à long terme, ce qu'on appelle le cycle n'est rien d'autre qu'une lutte contre des monstres et une modernisation. Pour Tongwei Co., Ltd., chaque fois qu'elle survit à un cycle, la part de marché et la rentabilité de l'entreprise atteignent un nouveau niveau.