2024 Reportage de l'entreprise photovoltaïque
Le bulletin des entreprises photovoltaïques chinoises est sortie. Qu'il s'agisse d'une entreprise photovoltaïque pure ou d'une entreprise avec une nouvelle entreprise photovoltaïque, "presque" toutes sont dans le rouge.
J'ai mis des guillemets autour "presque" car il y a encore une entreprise qui a réussi à conserver sans pertes, ce qui est considéré comme une vedette.
Jetons d’abord un coup d’œil aux expéditions de modules de diverses entreprises photovoltaïques en 2024.
Jinkosolar se classe d'abord avec une échelle de 90 gw ~ 100 gw, et on ne sait pas qui se classera deuxième entre Trina Solar et JA Solar.
Les expéditions de modules de Ja Solar en 2024 seront de 75 GW ~ 80 GW, et les expéditions de Trina Solar seront de 75 gw +. Les expéditions de ces deux sociétés sont comparables.
Longi Green Energy est tombé de la deuxième place en 2023 à la quatrième place, qui est liée à la transformation de l'entreprise en Colombie-Britannique. Si la part de marché de la Colombie-Britannique ne se développe pas rapidement à l'avenir, Longi continuera de tomber. Après tout, il subira une transformation complète en Colombie-Britannique dans les prochaines années.
Au contraire, si la Colombie-Britannique devient le courant dominant du marché, Longi peut revenir à la première place.
Les actions de Tongwei se sont toujours classées cinquième sans changement, mais le volume d'expédition a atteint près de 50 GW, soit une augmentation d'environ 65% par rapport à 2023, ce qui est déjà très bon. S'il continue de maintenir ce taux de croissance cette année, on estime qu'il aura un impact sur les trois premiers.
À partir du volume d'expédition prévu de chaque entreprise en 2024, seules les actions de Tongwei répondaient aux attentes. Il prévoyait à l'origine pour expédier 50GW et d'autres sociétés ne répondaient pas aux attentes.
Même Jinko Solar, qui s'est classé en premier, prévoyait à l'origine d'expédier plus de 100 GW, et Trina Solar était encore plus en retard, prévoyait à l'origine d'expédier plus de 90 GW.
"Jinko, JA, Trina" est classé parmi les cinq premiers depuis près de dix ans, et leur statut est encore assez stable. Longi a épousé Hanwha en 2019 et a commencé à se classer dans les cinq premiers, puis a pris la première position en 2020.
Tongwei Co., Ltd. a évincé Canadian Solar et s'est classée parmi les cinq premiers en 2023, et elle maintient toujours cette position maintenant. Du point de vue de la structure du marché, ces cinq sociétés occuperont encore longtemps les cinq premières positions.
Les expéditions de 50 GW constituent un obstacle. Les expéditions de Chint New Energy en 2024 ont dépassé 40 GW, et elles ont augmenté de 43 % sur un an. Il est possible de franchir cet obstacle à l’avenir. L'écart entre les autres entreprises est encore un peu grand.
Jetons un coup d'œil aux performances de chaque entreprise en 2024, ce qui est misérable.
Le premier est Longi Green Energy, qui enregistre le plus de pertes.
Longi s'attend à perdre entre 8,2 et 8,8 milliards CNY en 2024, ce qui signifie que la perte au quatrième trimestre est d'au moins 1,7 milliard CNY, ce qui est une perte plus importante que celle du troisième trimestre, mais meilleure que celle du premier semestre. .
En fait, la perte de Longi est meilleure que prévu. Il devait à l'origine perdre des dizaines de milliards, car il est courant de prendre des dispositions à grande échelle à la fin de l'année.
Il n’y a que deux raisons pour lesquelles les entreprises photovoltaïques prennent des dispositions. La première est que le rythme de fonctionnement est très faible et que la chaîne de production est inactive, des provisions sont donc naturellement nécessaires. La seconde est qu’en raison de l’itération ou du remplacement de la technologie, certains équipements seront éliminés et des provisions seront également nécessaires.
Longi possède ces deux raisons, et sa capacité de production de batterie en Colombie-Britannique atteindra 70 GW en 2025, et tous seront passés aux produits BC en 2026.
Ainsi, le rapport de perte spécifique de la ligne de production de Topcon dans le processus de conversion de Topcon en Colombie-Britannique est inconnu du monde extérieur.
Cependant, selon la communication des professionnels de l'industrie, cette perte n'est pas faible, la disposition de Longi est "optimisée" et il devrait y avoir une grande échelle de disposition en 2025.
De plus, Longi détient également des actions dans des sociétés de matériaux en silicium. L'ensemble de la chaîne de l'industrie photovoltaïque perd de l'argent et les entreprises de matériaux en silicium sont bien sûr également misérables, donc les pertes d'investissement sont inévitables.
En parlant de matériaux en silicium, c'est le tour de Tongwei Co., Ltd., un gros perdant.
Tongwei s'attend à perdre entre 7 et 7,5 milliards CNY en 2024, soit seulement quelques centaines de millions de moins que Longi, c'est donc également une grande perte.
En fait, pour Tongwei, plus la perte de l'industrie est grande, plus elle est bénéfique pour lui.
Parce que sa capacité de production est trop grande, il est impossible de maintenir un taux d'exploitation si bas. Plus le temps de dédouanement de la capacité de l'industrie est long, plus il est désavantageux pour lui, et plus la perte de l'industrie est grande, mieux c'est pour l'autorisation de capacité.
En 2024, l'industrie photovoltaïque a été autorisée et un groupe d'entreprises que le public ne connaît pas très bien a été éliminée.
Par exemple, "Lingda Shares", qui est entrée sur le marché avec un profil élevé auparavant, a prétendu investir une ligne de production de Topcon de 10 milliards de CNY à l'époque, mais elle s'est arrêtée comme ça, et la ligne de production Perc d'origine a également été arrêtée.
Il existe un grand nombre de nouveaux venus comme Lingda Shares, comme Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, East China Heavy Machinery, Jiaojian, etc., au moins des dizaines d'entre eux, et maintenant ils sont tous entraînés vers le bas par le photovoltaïque.
Certains de ces participants ultérieurs dans l'industrie photovoltaïque ont une base solide et certains ont une base faible. Ceux qui ont une base solide peuvent être en mesure de conserver, et ceux qui ont une base faible le regrettent probablement.
Ceux qui le regrettent seront le deuxième lot à être effacé, car le premier lot a été éliminé en 2024.
Plus la perte dans l'industrie est importante, plus la vitesse de liquidation sera rapide et plus Tongwei sera heureux.
La dette de Tongwei est trop élevée et il doit terminer ce cauchemar dès que possible.
Il y a cinq ans, Tongwei avait seulement plus de 30 milliards de dettes, mais elle atteint désormais 136,6 milliards CNY. Même si les passifs contractuels et les passifs d'impôts différés sont déduits, ils dépasseront 130 milliards CNY.
Maintenant, il peut toujours optimiser la dette, afin que les prêts à court terme ne soient que 1,9 milliard de CNY et transfèrent autant que possible aux prêts à long terme, mais les intérêts doivent être payés. Les frais d'intérêt dans le rapport du troisième trimestre ont dépassé 1,5 milliard de CNY. Si cela continue, il ira à 2 milliards de cny.
Près de 2 milliards CNY de charges d’intérêts, ce sont autant de bénéfices qui sont engloutis.
80 milliards de CNY en immobilisations, 20 milliards de cNY de projets en construction et la dépréciation annuelle et la fourniture de 100 milliards de cNy à l'avenir avaleront également une grande quantité de bénéfices.
Tongwei Co., Ltd. est donc le plus anxieux de toute l'industrie photovoltaïque, et il a hâte.
De plus, le maillon du silicium est la partie la plus problématique de la chaîne industrielle, car la capacité de production de Tongwei atteindra à elle seule 70 % de la demande de l'ensemble de l'industrie. Que devraient faire les autres géants ?
Maintenant, Trina Solar et Ja Solar n'ont pas publié leurs prévisions de performance. Le grand frère Jinkosolar est digne d'être le grand frère et gagne en fait de l'argent.
Le bénéfice net de JinkoSolar attribuable à la société mère en 2024 est compris entre 80 et 120 millions CNY. Il a également rapporté 7,4 milliards de CNY en 2023, mais il n’en est plus qu’à 80 millions désormais.
Ces 80 millions sont probablement « optimisés ». À une si grande échelle, il est trop facile d'ajuster le bénéfice de dizaines de millions.
Peut-être pensent-ils qu'ils ne peuvent pas laisser les entreprises photovoltaïques disparaître. Trina Solar et JA Solar doivent également perdre de l'argent. C'est juste une question de combien ils perdent.
Le rapport du troisième trimestre de Trina Solar a déjà perdu 850 millions de CNY, et le rapport du troisième trimestre de Ja Solar a également perdu près de 500 millions de CNY. Avec les prix du module au quatrième trimestre, il n'y a aucune raison de ne pas perdre d'argent.
Jinkosolar est le seul géant photovoltaïque qui n'a pas subi de pertes au cours des dix dernières années, et non en aucun trimestre.
2024 a également établi le record du bénéfice le plus bas depuis près de dix ans, mais même le bénéfice le plus bas reste un profit, qu'il soit ajusté ou non.
Même s'il est réellement ajusté, seul JinkoSolar dispose d'une base d'ajustement, car il a déjà gagné 1,2 milliard CNY dans le rapport du troisième trimestre.
Quoi qu'il en soit, Jinkosolar a économisé un peu de visage pour l'industrie photovoltaïque, donnez-lui un coup de pouce!
Quant à ceux classés après la cinquième place dans le photovoltaïque, je n'en parlerai pas, comme Risen Energy, Hongyuan Green Energy, etc., qui sont également déficitaires, il n'y a rien à dire.
Enfin, pour l'industrie photovoltaïque, l'éditeur estime que les pertes sont une bonne chose. Comment peut-il n’y avoir aucune perte ? Comment réduire la capacité de production ? Les pertes sont conformes à la loi et des pertes énormes peuvent voir le jour.
La dépréciation des actifs de ces entreprises photovoltaïques en 2024 a été trop avare. En 2025, autant faire un pas plus grand. Quoi qu'il en soit, ce sont toutes des choses bien connues, et il n'est pas nécessaire de les cacher.
Dans le cadre de la tolérance financière, prenez des dispositions de déficience, puis se battez à la légère. S'il dépasse la portée de la tolérance financière, sortez quand elle le devrait, et faites faillite quand elle devrait faire faillite.