Le géant du PV européen subit la première fois - une demi-perte de plus de 42 millions d'euros alors que les affaires résidentielles ont réduit de moitié

SMA Solar, une principale société européenne en matière d'orbites photovoltaïques, a fait face à une pression au premier semestre de 2025: une perte nette de plus de 42 millions d'euros et une réduction de moitié de ses activités résidentielles.

SMA Solar, une longue - European PV Inverter Company, a récemment publié ses résultats d'exploitation pour le premier semestre de 2025. Le rapport a montré un an - sur -} déclin des ventes, un passage du profit à la perte de profit net, et une divergence significative dans ses segments d'activité, tous les accidents du marché ont été apportés par le concours industriel et dans le cadre de l'environnement du marché.

Dans la première moitié de 2025, les données opérationnelles de base de SMA Solar ont montré une pression significative:

Ventes: le chiffre d'affaires total était de 684,9 millions d'euros, une diminution de 9,8% par rapport à 759,3 millions d'euros au cours de la même période de 2024 (note: basée sur un déclin de 9,8% - sur - déclin de l'année);

Bénéfice net: à partir d'un bénéfice de 44,1 millions d'euros au cours de la même période de 2024, il s'est transformé directement en une perte nette de 42,4 millions d'euros, une année - sur - une diminution de 196,15%;

Rangabilité: Le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement) s'est considérablement contracté, passant de 10,6% au cours de la même période de 2024 à seulement 1,3%, la rentabilité presque divisée par deux.

En ce qui concerne cette performance, le PDG de SMA Solar Jürgen Reinert a directement mis en évidence les principaux défis du rapport financier: "Les marchés résidentiels et commerciaux sont restés faibles dans la première moitié de 2025. En plus du déclin de la croissance allemande du marché, de la concurrence et de la pression de tarification des fournisseurs asiatiques se sont à nouveau intensifiés.

Un examen plus approfondi de la structure commerciale de SMA Solar révèle une "différenciation structurelle" distincte dans les performances entre différents segments - Certains connaissent des déclins significatifs, tandis que d'autres ont à peine réussi à maintenir la croissance:

1. L'activité résidentielle de base s'estompe: les ventes dans les secteurs résidentiels et commerciaux ont chuté.

Segment résidentiel: les ventes au premier semestre de l'année étaient de 54 millions d'euros, une forte baisse de 50,86% par rapport aux 110 millions d'euros au cours de la même période de 2024 (note: basée sur une baisse de 50,86% - sur - l'année de baisse), presque en contreban.

Segment commercial et industriel: les ventes étaient de 62,1 millions d'euros, une diminution par rapport aux 110 millions d'euros au cours de la même période de 2024. Au cours de la même période de 2024, les ventes ont atteint 113,6 millions d'euros (note: extrapolée sur la base d'une année de 45,33% - sur -} en baisse), une diminution de 45,33%, également approchant 50%.

La forte baisse de ces deux segments a été les principaux moteurs de la performance globale de l'entreprise.

2. Les grands projets «soutiennent uniquement la situation»: les ventes ont légèrement augmenté

La division des grandes solutions de projet de SMA Solar a fonctionné de manière plus fiable: les ventes ont atteint 568,8 millions d'euros au premier semestre, soit une augmentation d'environ 6,16% par rapport à 535,8 millions d'euros au cours de la même période de 2024. Cependant, la croissance de ce segment a été limitée et n'a pas réussi à compenser complètement les diminances significatives des secteurs résidentiels, commerciaux et industriels.

En fait, la performance lente de SMA Solar au premier semestre était déjà évidente au premier trimestre de 2025:

Au premier trimestre de cette année, les ventes totales de la société ont atteint 327,7 millions d'euros, par an - sur -} une baisse de 9,4%.

Les ventes d'onduleurs sont également passées de 4,3 gw au premier trimestre de 2024 à 4,1 gw au cours de la même période de 2025, une contraction simultanée des ventes.

À l'époque, SMA Solar a prédit que la baisse des ventes et des revenus pourrait être liée à la baisse des performances des divisions de solutions domestiques et de solutions commerciales et industrielles et des pressions de coûts fixes - une prédiction directement confirmée par la publication du premier rapport financier de demi-demi-final -.

Les pertes de SMA Solar n'étaient pas accidentelles, mais plutôt le résultat d'une longue accumulation de termes - de plusieurs facteurs internes et externes . 1. La montée des entreprises chinoises: les avantages des prix en serrant l'espace du marché

Autrefois un leader mondial des onduleurs photovoltaïques depuis près de 30 ans, les avantages de SMA Solar se sont progressivement érodés depuis la montée des sociétés chinoises sur l'onduleur PV - qui tombent même des trois premiers dans le monde à un moment donné, bien qu'il ait déjà maintenu la rentabilité. Aujourd'hui, les entreprises chinoises, tirant parti de la production à l'échelle et de l'intégration verticale, ont considérablement réduit les coûts de production, éliminant efficacement l'avantage des prix de SMA Solar sur le marché mondial.

2. Demande intérieure affaiblie en Europe: la baisse des prix de l'électricité et des subventions réduisent l'attractivité des investissements

Sur le principal marché européen de SMA Solar, en particulier dans des régions traditionnellement avantageuses comme l'Allemagne, la demande d'installations de systèmes photovoltaïques résidentielles et commerciales a considérablement ralenti.

D'une part, la baisse des prix de l'électricité en Europe a directement réduit les rendements économiques des ménages et des entreprises investissant dans des systèmes solaires.

D'un autre côté, la réduction progressive ou l'élimination des subventions pour les petits systèmes photovoltaïques dans de nombreux pays européens a supprimé la fin de la demande des utilisateurs.

3. Inventaire des canaux élevés: la digestion dunte inventaire entrave les ventes

Depuis 2024, le réseau de concessionnaires et d'installation de SMA Solar est confronté à une pression d'inventaire élevée. Au premier semestre de 2025, ce problème n'avait pas seulement non seulement atténué, mais avait continué à aggraver - la lenteur du rythme de réduction des stocks a eu un impact directement sur la signature et la livraison de nouvelles commandes.

4. Fermes de performance "traçage": des profits maximaux aux pertes

Un examen des performances récentes de SMA Solar révèle un schéma clair de fluctuations:

En 2021, les performances de l'entreprise sont passées du bénéfice à la perte en raison des pénuries de puces et des annulations de contrats par certains clients.

Après le déclenchement de la crise énergétique européenne, la demande du marché a bondi et les bénéfices de la société ont atteint un record en 2023.

Cependant, les bons moments étaient courts - vécu, avec des performances inversant à nouveau en 2024: le chiffre d'affaires complet - était de 1,53 milliard d'euros, une diminution de l'année - sur - de 19,7%. L'EBITDA est passé de 311 millions d'euros en 2023 à une perte de 16 millions d'euros, passant du profit à la perte.

Face à des pressions opérationnelles en cours, SMA Solar a lancé un grand plan de restructuration de l'échelle -, tentant d'améliorer la situation par le coût - Cutting:

Consolidation des unités commerciales: la société prévoit de rationaliser et de fusionner les trois divisions de solutions existantes ("Home, Commercial & Industrial et Growe Projects") en deux divisions ("Home & Commercial & Industrial" et "Grows Projects") pour réduire les coûts de gestion;

Layoffs mondiaux: l'entreprise prévoit de disposer jusqu'à 1 100 employés dans le monde d'ici la fin de 2025, dont deux - dont il se produira en Allemagne, entraînant des économies de coûts estimées de 150 millions d'euros à 200 millions d'euros (environ RMB de 1,143 milliard de RMB). Cependant, à partir de la publication du premier rapport financier -, ce plan de restructuration et de transformation n'avait pas encore été achevé. SMA Solar a également abaissé son guidage complet - 2025:

Les prévisions de ventes annuelles initiales ont été ajustées à une fourchette de 1,5 milliard d'euros à 1,55 milliard d'euros;

L'EBITDA annuel devrait être d'environ 80 millions d'euros (environ 93,3 millions de dollars).

La société a expliqué dans son rapport financier que la révision à la baisse était due non seulement à "une détérioration de l'environnement macroéconomique et une baisse des taux de croissance dans les secteurs résidentiel et commercial", mais aussi à "l'incertitude résultant de politiques tarifaires volatiles et de leur impact direct et indirect potentiel sur l'entreprise".

Malgré les pressions sur les termes courtes -, la gestion solaire SMA reste prudemment optimiste quant aux perspectives de certaines de ses entreprises. Le PDG Reinert a réitéré que "l'Outlook pour le grand segment de projet à échelle - reste positif."

Les données de l'entreprise suggèrent qu'elle a un certain coussin de performance: au 31 mars 2025, SMA Solar a toujours un arriéré de 1,2939 milliard d'euros (environ 1,516 milliard de dollars), fournissant un certain soutien pour les performances futures.

Cependant, d'un point de vue macro, alors que la transition mondiale de l'énergie se poursuit, les fabricants d'onduleurs photovoltaïques occidentaux comme SMA Solar sont toujours confrontés à des défis tels que la concurrence des prix, l'incertitude politique et les fluctuations de la demande du marché. La question de savoir si la restructuration stratégique actuelle de l'entreprise et l'orientation commerciale peuvent être mis en œuvre avec succès et atteindre la transformation restent inconnus.